[IB토마토 장민지 기자]
씨에스윈드(112610)가 해상풍력 하부구조물 사업의 수주 공백으로 올해 상반기 실적이 뒷걸음쳤다. 해상풍력 부문의 계약잔액과 수주잔고가 2023년 말부터 올해 상반기 말까지 연평균 43.6%, 80.8%씩 줄며 외형이 급격히 쪼그라든 탓이다. 다만 지난 3일 미국 중간선거에서 민주당이 상·하원을 모두 장악하면서 풍력에 비우호적이던 미국 정책이 달라져 미주 시장 수주가 늘 수 있다는 기대도 제기된다.
(사진=씨에스윈드)
해상풍력 매출 43.3% 급감…수주잔고 하락세 '지속'
6일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 씨에스윈드의 해상풍력 하부구조물 사업 부문 저하가 이어지면서 전사 실적에 하방압력을 가하고 있다. 씨에스윈드는 미국·포르투갈·중국·튀르키예·대만 등에 생산법인을 두고 풍력타워와 타워 내부 부품, 베어링, 해상풍력 하부구조물을 만들어 터빈사와 발전사에 공급하는 풍력발전 설비 업체다. 올해 상반기 연결 매출은 1조 3975억원으로 전년 동기 1조 5519억원 대비 9.9% 줄었고, 영업이익은 1603억원으로 전년 동기 1845억원 대비 13.1% 감소했다.
이러한 실적 저하의 배경에는 해상풍력 사업 부문의 부진이 자리한다. 2024년 해상풍력 하부구조물 부문 매출은 1조 1374억원으로 전체 매출의 37%를 차지했다. 하지만 지난해에는 매출이 7811억원으로 전년 대비 31.3% 줄었고, 비중도 26.6%로 낮아졌다. 올해 상반기에는 2215억원으로 전년 동기 3903억원 대비 43.3% 감소했으며 비중도 15.8%까지 떨어졌다. 같은 기간 해상풍력 부문 영업이익도 561억원으로 전년 동기 851억원 대비 34.2% 줄었다.
해당 사업은 대규모 프로젝트 단위로 진행해 수주 공백이 생길 경우 매출이 크게 흔들리는 구조인데, 최근 몇 년간 수주가 급격히 줄어든 여파로 파악된다. 실제로 해상풍력 사업 부문의 건설계약 계약잔액은 2023년 말 1조 3796억원에서 지난해 말 5097억원으로 63.1% 급감했고, 올해 상반기 말에는 3296억원으로 지난해 말 대비 35.3% 줄었다. 해상풍력 수주잔고도 2023년 말 10억 5300만달러에서 지난해 말 3100만달러로 줄었고, 올해 상반기 말에는 1700만달러까지 쪼그라들어 3년 새 98.4% 감소했다.
특히 이러한 수주 공백은 손실로 이어지기도 했다. 수주가 위축되면서 지난해 덴마크 법인의 모노파일(해상풍력 기초 파일) 생산공장인 린도(Lindø) 공장 가동을 중단했기 때문이다. 이에 따라 해당 공장 관련 유형자산 1188억원, 사용권자산 274억원, 영업권 743억원 등 총 2205억원의 손상차손이 반영됐다. 손상차손은 자산의 회수가능액이 장부금액보다 낮아졌을 때 그 차액을 비용으로 인식하는 회계 처리로, 실제 현금이 나가지는 않지만 기타비용으로 반영돼 당기순이익을 끌어내린다. 실제로 지난해 영업이익은 3203억원으로 전년 대비 25.4% 늘었지만, 순이익은 401억원으로 전년 대비 72.1% 감소했다.
씨에스윈드 관계자는 <IB토마토>와의 통화에서 "올해 상반기 말 기준 해상풍력 수주잔고에는 비밀유지 때문에 공시를 유보한 계약 2건이 포함돼 있지 않아, 실제 수주잔고는 공시된 규모보다 크다"며 "추가로 독일 프로젝트 수주를 예상하고 있고, 2028년부터는 물량이 더 확대될 것으로 본다"고 말했다.
민주당 상·하원 장악…현지 정책 변동 '변수'
다행히 미국 중간선거 이후 정책 환경이 풍력발전에 우호적으로 바뀐다면 미국향 수주 확대를 기반으로 실적이 반등할 여지는 남아 있다. 업계에 따르면 지난 3일(현지시간) 치러진 미국 중간선거에서 민주당이 상원과 하원을 모두 탈환했다.
이에 따라 풍력에 비우호적이었던 미국의 정책 기조가 달라질 가능성이 거론된다. 실제로 미국 시간 기준 오는 9일 에너지·인프라 인허가 개혁 법안(BAAJA)의 심의개시 동의안 표결이 예정돼 있는데, 해당 법안에는 태양광·풍력 등에 대한 의도적 허가 지연을 구제하고 송전망 인허가를 간소화하는 내용이 담겼다. 현재 미국에서 국방부 승인 대기로 진행이 막힌 풍력 프로젝트는 약 300개에 달하는 것으로 알려졌다. 해당 법안이 통과되면 막혀 있던 풍력 프로젝트의 개발 재개 가능성도 높아질 것이라는 평가다.
미국 정책 변화가 큰 변수로 꼽히는 이유는 미주가 씨에스윈드의 핵심 시장이기 때문이다. 지난해 미주 매출은 전체의 56.2%, 올해 상반기에는 54%로 매출의 절반이 넘는 수준이다. 다만 이 핵심 시장의 매출은 최근 계속 줄고 있다. 지난해 미주 매출은 1조 6485억원으로 전년 1조 9647억원 대비 16.1% 줄었고, 비중은 63.9%에서 56.2%로 낮아졌다.
올해 상반기에도 미주 매출은 7548억원으로 전년 동기 9605억원 대비 21.4% 감소했다. 미국 현지 생산법인(CS Wind America)의 지난해 매출도 7410억원으로 전년 대비 11.9% 감소한 상황이다. 다만 미국 풍력 프로젝트 개발이 재개될 경우 현지에서 타워를 생산·공급하는 해당 법인의 수주와 외형 성장이 확대될 여지가 있다.
최근 미국향 타워 수주는 이어지고 있다. 회사는 지난 9월7일 미국 베스타스 아메리칸 윈드 테크놀로지(Vestas American Wind Technology)와 1510억원 규모 풍력타워 공급계약을 체결한 데 이어, 이달 5일 같은 고객사와 797억원 규모 계약을 맺었다. 지난 2일에는 영국 지멘스 가메사(Siemens Gamesa)와 831억원 규모 계약을 체결했다. 세 건을 합한 계약 규모는 3138억원으로 지난해 연결 매출 2조 9316억원 대비 10.7% 수준이다.
다만 세 건 모두 타워 계약이어서 해상풍력 수주 공백이 해소된 것은 아니다. 해상풍력 하부구조물의 주 고객은 오스테드(Ørsted), RWE 등 유럽 발전사로, 미국의 정책 변화가 해당 사업의 수주로 이어질지는 아직 불확실하기 때문이다. 결국 타워 중심의 미국향 수주 확대를 이어가는 동시에 유럽 중심의 해상풍력 수주 기반을 미국으로 넓혀 수주 공백을 메울 수 있을지가 관건이다.
씨에스윈드 관계자는 <IB토마토>와의 통화에서 "타워 부문 수주는 이미 내년까지 물량이 가득 찬 상태"라며 "미국 해상풍력은 트럼프 행정부 아래에서 신규 설치가 어려운 상황이었고 이번 중간선거 결과에 따른 변화도 아직 예측하기 어렵다"고 말했다.
장민지 기자 wkdalswl05@etomato.com