[IB토마토 황양택 기자] 주요 시중은행이 올해 대기업대출 규모를 두 자릿수 이상으로 늘리고 있지만 수익 효율성(스프레드 지표)은 떨어지고 있는 것으로 분석된다. 은행 간 경쟁 심화로 대출금리를 크게 올리기 어려운 가운데, 은행채 조달금리도 계속 상승하고 있어서다. 기업대출에서는 마진 반등 움직임이 없다는 평가가 나온다. 특히 4분기 은행채 금리는 앞선 3분기보다 높게 나와 부정적 전망에 힘을 싣는다.
(사진=각 사)
4대 은행, 대기업대출 16.1% 증가…스프레드는 1%p 하회
11일 은행권에 따르면 올 3분기 기준 4대 은행의 대기업대출(원화대출금 기준) 합계는 172.7조원으로 지난해 말 148.8조원 대비 16.1%(23.9조원) 증가했다. 은행별로 ▲KB국민은행 51조원 ▲신한은행 47.9조원 ▲하나은행 33.8조원 ▲우리은행 40조원 등이다.
해당 기간 대기업대출 증가율은 ▲KB국민은행 15.1%(6.7조원) ▲신한은행 12.2%(5.2조원) ▲하나은행 13.8%(4.1조원) ▲우리은행 24.6%(7.9조원) 등으로 집계된다.
은행권은 가계대출 총량 규제 영향으로 기업대출을 늘려오고 있는데, 특히 대기업대출이 이끌고 있다. 중소기업 대출은 증가율이 ▲KB국민은행 2.7% ▲신한은행 2.4% ▲하나은행 5.4% ▲우리은행 0.2%로 나온다.
대기업대출 경쟁이 심화되면서 수익성에 하방 압력이 커질 것으로 관측된다. 특히 한정된 우량 기업에 대해 은행 간 경쟁이 더 커질 것으로 예상되는데, 이는 대출금리를 올리는 데 제한 요인으로 작용할 수 있다.
한국은행 경제통계시스템에 따르면 예금은행의 대기업대출 금리(신규 취급액 기준)는 지난 9월 기준 4.37%로 나타난다. 기준금리 인상에 따라 해당 금리도 오름세를 나타냈다. 지난 1월에는 4.09%였으며 6월에는 4.17%였다. 상승 폭이 크지 않다.
반면 코픽스(COFIX, 자금조달비용지수) 금리는 더 빠른 속도로 상승하고 있다. 신규취급액 기준 코픽스는 지난 1월 2.77%에서 시작해 6월 3.05%로 올라섰으며 9월에는 3.43%까지 상승했다.
대기업대출 금리와 코픽스 간 차이가 점차 좁혀지는 이유다. 코픽스 지표로 비교해보면 9월 기준 스프레드는 0.94%p로 1%p를 하회한다. 특히 대기업대출은 중소기업대출보다 금리가 더 낮기 때문에 스프레드가 상대적으로 더 좁다. 다만 코픽스는 여러 은행의 자금조달비용을 반영한 지표로, 개별 은행의 대기업대출에 적용되는 실제 내부 조달원가와는 차이가 있다.
한국금융연구원 은행 담당 연구원은 <IB토마토>에 "현재 추세로는 기업대출 쪽에서 NIM(순이자마진)이 반등하려는 움직임 자체가 없다"라면서 "은행마다 전망이 좀 다른데 올해 3분기를 저점으로 보는 곳이 있고 더 내려갈 것이라고 보는 곳도 있다"라고 설명했다.
이어 스프레드 전망과 관련해 "지금이 워낙 낮아져 있는 수준이라 더 낮아질지는 모르겠다"라면서도 "기존에는 금리가 상승하면 같이 오르는 부분이 있었는데, 지금은 데이터로 잡히지 않으니까 의아하게 생각하고 조심스럽게 보고 있는 상황"이라고 말했다.
은행채 조달 부담 지속…대출·조달 금리 모두 압박
은행채 조달금리 부담이 커지고 있다는 점도 대기업대출 수익 개선에 변수다. 코픽스에는 은행채도 담겨 있는데, 코픽스가 주로 가계대출과 연관된다는 점을 고려하면 기업대출 부문에서는 은행채 조달금리가 영향이 적지 않다.
금융투자업계에 따르면 은행채 AAA등급 3년물 금리는 지난달 말 기준 4.10%에서 형성됐다. 국고채와 금리차인 신용 스프레드는 39.2bp(베이시스포인트, 1bp=0.01%p)다. 월간 스프레드 변동이 3.0bp다. 같은 만기의 여신전문금융사채(1.5bp~1.9bp)나 회사채(1.6bp~2.2bp)보다도 상승 폭이 컸다. 그만큼 은행채 조달금리가 빠르게 올라가고 있다는 뜻이다.
은행채 AAA등급 3년물 신용 스프레드(분기 평균 기준)는 지난 3분기 34.3bp였는데 4분기 들어서는 40bp 수준을 나타내고 있다.
가장 최근 내놓은 은행채 조달금리는 ▲KB국민은행 3.95%(1년6개월물) ▲신한은행 4.02%(3년물) ▲하나은행 4.01%(3년물) ▲우리은행 3.95%(1년3개월물) 정도다.
대기업대출은 수익(대출금리) 측면이나 비용(조달금리) 측면에서 모두 양방향으로 압박을 받는 상황이다. 조달금리 상승분에 맞춰 대출금리를 크게 조정하기도 쉽지 않을 전망인데, 앞선 은행 간 경쟁 심화 외에 시장에서의 대출수요 위축 요인도 있어서다.
시중은행 한 관계자는 <IB토마토>에 "은행이 금리 산출을 할 때 금융채 기반이긴 하지만 조달금리에 맞춰 상품을 운용한다"라면서 "조달이나 대출 증가 상황에 따라 스프레드가 일정 부분 소폭은 달라질 수 있다"라고 말했다.
이어 "기업대출 경쟁 심화로 대출금리를 조달금리에 맞춰 크게 높일 수 없는 상황은 맞다"라며 "스프레드가 줄어들 수도 있지만, 앞선 이유에 따라 전망이 꼭 하방 쪽이라고는 할 수 없다"라고 덧붙였다.
황양택 기자 hyt@etomato.com