매각 시한 내달 초 만료…보령 "매수 희망자 있어"탁소텔 약가 15% 높아…경쟁 속 점유율 확대 과제무형자산 190% 증가…3분기 상각비도 122% 늘어
[IB토마토 권영지 기자]
보령(003850)이 사노피로부터 오리지널 항암제 '탁소텔'을 인수하면서 떠안은 도세탁셀 성분 제네릭 '디탁셀'의 매각 시한이 다가오고 있다. 공정거래위원회가 부과한 6개월의 매각 기한이 다음달 초 만료되는 가운데 보령은 인수를 희망하는 곳이 어느 정도 있다는 입장이다. 다만 매각 이후에도 경쟁 제품을 직접 생산·공급해야 하는 만큼 탁소텔의 국내 사업 전략이 시험대에 올랐다.
1·2위 결합에 제동…허가 반납 대신 매각
12일 업계에 따르면 공정위는 지난 6월 보령의 탁소텔 영업양수를 심사하면서 보령이 보유한 도세탁셀 제네릭 디탁셀 사업을 제3자에게 매각하라고 명령했다. 매각 기한은 6개월이며 최대 6개월까지 연장할 수 있다.
공정위가 제동을 건 것은 시장 집중도 때문이다. 공정위 심사 기준 국내 도세탁셀 항암제 시장에서 탁소텔 점유율은 64.7%로 1위, 디탁셀은 13.8%로 2위다. 두 제품을 합치면 점유율은 78.5%다.
회사는 탁소텔 국내 제조 허가를 받으면 디탁셀 허가를 반납할 계획이었다. 동일 성분·함량·제형의 제조품목허가를 중복 보유할 수 없다는 규정 때문이다. 다만 공정위는 이 경우 시장에서 사실상 2위 제품이 사라진다고 판단했다.
가격 또한 쟁점이 됐다. 탁소텔의 보험상한가는 11만 210원으로 디탁셀(9만 5489원)보다 15.4%(1만 4721원) 비싸다. 디탁셀이 국내 유일의 무알코올 도세탁셀 제제라는 점 역시 고려됐다. 공정위는 결합 이후 가격이 4.6~9.3% 오르고 소비자 후생은 연간 33억 8000만~77억 8000만원 줄어들 것으로 추정했다.
매각 조건도 까다롭다. 공정위는 매각이 끝날 때까지 디탁셀의 생산·공급과 요양기관별 영업활동을 분기마다 점검한다. 판촉을 줄이거나 거래처를 탁소텔로 유도하는 행위를 막기 위해서다. 매각 이후에도 매수인이 요청하면 2년간 완제품을 공정하고 비차별적인 조건으로 공급해야 한다.
관건은 매각 시점이다. 매각 대상은 도세탁셀 제품을 판매하지 않는 제약사로 한정됐고 매수 후보가 정해지더라도 공정위가 적격 여부를 다시 심사한다. 국내 도세탁셀 시장 사업자 수는 2021년 11곳에서 2024년 8곳으로 줄었다. 보령은 매각 명령이 나오기 두 달 전인 지난 4월 매각 범위를 품목허가권과 상표권, 완제품 재고, 영업·제조기술 자료 등 유무형 자산 전반으로 넓혔다.
보령 측은 디탁셀 매수를 희망하는 곳이 어느 정도 있다고 알렸다. 보령 측 관계자는 <IB토마토>에 "현재 디탁셀 매수 희망자가 몇몇 있다"라며 "매각 관련해서는 아직까지 내부 검토 중인 단계"라고 말했다. 다만 기한 안에 매각이 마무리되지 않으면 연장 기간 동안 경쟁 제품의 영업까지 직접 관리해야 하는 부담이 이어진다.
해외서 먼저 성과…국내선 '경쟁 속 확대' 과제
탁소텔 인수 효과는 해외에서 두드러지고 있다. 지난 6월부터 매출 인식이 시작된 탁소텔은 올해 상반기 88억원의 매출을 냈다. 수출이 68억원으로 국내(20억원)의 3.3배다. 3분기에도 탁소텔 매출 277억원 가운데 글로벌 매출이 213억원, 국내 매출은 64억원이었다. 해외 매출만으로 인수 부담을 상쇄하기에는 한계가 있어 국내 시장 수익성 확보가 필수적이라는 것을 시사하는 대목이다.
탁소텔이 가세하면서 항암 부문 3분기 누적 매출은 2214억원으로 전년 동기 대비 약 24% 늘었다. 탁소텔은 유방암·비소세포폐암·전립선암·위암·두경부암 등 7개 암종에 쓰이는 오리지널 제품이다. 보령은 디탁셀 매각과 별개로 국내 시장 재편이 막힌 것은 아니라는 입장이다. 다만 디탁셀이 새 주인을 만나 시장에 남는 만큼 국내에서는 오리지널과 제네릭 간 경쟁 속에서 점유율을 넓혀야 하는 상황이다.
디탁셀 수요의 향방도 변수다. 공정위가 디탁셀을 구매하는 병원 14곳을 조사한 결과 11곳(78.6%)은 공급이 중단되면 탁소텔이나 다른 제네릭 가운데 상황에 따라 고르겠다고 답했다. 탁소텔로 전환하겠다는 병원은 1곳(7.1%)이었다.
인수 비용은 이미 재무제표에 반영되고 있다. 보령의 무형자산은 상반기 기준 4170억원으로 지난해 말(1437억원) 대비 190.1%(2733억원) 늘었다. 같은 기간 현금및현금성자산은 500억원으로 지난해 말(2276억원) 대비 78%(1776억원) 줄었다. 3분기 상각비는 128억원으로 전년 동기 대비 122%(70억원) 증가했다. 상각비와 인건비 증가 등의 영향으로 3분기 영업이익은 255억원으로 전년 동기(294억원) 대비 13.4%(39억원) 감소했다.
보령 관계자는 <IB토마토>에 "보령이 인수한 탁소텔 글로벌 매출이 1200억원에 달하는 만큼 타격은 크지 않을 것"이라며 "디탁셀도 항암에 대한 전문성을 바탕으로 국내 영업을 적극적으로 해나갈 것"이라고 강조했다.
권영지 기자 0zz@etomato.com