[IB토마토 이보현 기자]
CJ제일제당(097950)이 사료·축산 사업을 떼어내고 북미 투자를 늘리는 사업 재편 속에 3분기 이익을 끌어올렸다. 매각으로 덜어낸 자리를 미국 자회사 슈완스 지분 확대와 현지 신공장 건설이 채우는 모양새다. 다만 투자가 몰리면서 순차입금비율이 연초 75%에서 84%로 높아져, 재무 부담 관리는 숙제로 남았다.
사료 떼고 슈완스 품고…북미에 힘 싣는다
12일 CJ제일제당에 따르면 3분기 매출(
CJ대한통운(000120) 제외)은 4조 2300억원으로 전년 동기(4조 34억원) 대비 5.7%(2266억원) 증가했다. 영업이익은 2030억원으로 전년 동기(1899억원)보다 6.9%(131억원) 늘었다. 지난 7월 라이프스타일 식품·기술소재·핵심소재 3개 부문으로 사업을 재편한 뒤 처음 거둔 성적이다.
'파는' 작업은 일단락됐다. CJ제일제당은 지난 3월 네덜란드 드헤우스에 씨제이피드앤케어 등 14개사 매각을 마쳤다. 기업가치 1조원대로 평가받은 이번 거래로 약 8000억원 규모의 차입금을 인수자에게 넘겼다. 지분 처분대금 2109억원 가운데 2000억원은 조건부 대가(언아웃)로, 거래 종결 후 3년간 실적에 따라 최소 0원에서 최대 3500억원까지 조정된다. 매각 사업 실적에 따라 최종 수령액이 달라질 여지가 남아 있는 셈이다.
'사는' 쪽은 북미에 집중됐다. CJ제일제당은 올해 슈완스 2대주주인 트러스트(지분 24.5%)와 주주간 약정을 개정해 잔여 지분 일부를 사들이기로 했다. 관련 매입 의무 1794억원은 금융부채로 반영했고, 일부 지분에 대해서는 콜옵션도 확보했다. 미국 사우스다코타에는 약 7000억원을 들여 2027년 완공을 목표로 신공장을 짓고 있다. 지분과 생산능력을 동시에 늘려 북미 K푸드 시장 지배력을 키우겠다는 구상이다.
'남기는' 전략도 눈에 띈다. 식품 사업의 매출총이익률은 38.4%로 전년 동기(34.5%) 대비 3.9%p 높아졌다. 기술소재는 3분기 핵산 점유율 확대를 위한 전략적 가격 정책과 바이오소재·건강기능 사업 선제 투자 영향으로 242억원의 영업손실을 냈지만 매출이 20.2% 늘며 시장 기반을 넓혔다.
성과 또한 나오고 있다. 3분기 해외 식품 매출은 1조 5093억원으로 전년 동기(1조 4554억원) 대비 3.7%(539억원) 늘었다. 미주에서 햇반류 매출은 46%, 만두는 8% 증가했다. 회사는 월마트·크로거·코스트코 등 주류 유통 채널 입점을 넓혀 올해 미주 햇반 매출이 27% 성장할 것으로 내다봤다. 유럽 매출 역시 만두 신제품 입점에 힘입어 26% 늘었다. 국내 매출(1조 651억원)도 생선구이(+69%), 1분링(+24%) 등 신규 카테고리가 힘을 보태며 3.9% 증가했다.
핵산 '점유율→수익' 전환…순차입금은 연말 정상화 기대
회사는 4분기 핵산 판가 인상과 핵산 성수기 효과로 수익성을 끌어올리겠다는 전략이다. 점유율을 먼저 확보하고 수익을 회수하는 단계로 넘어가는 것이다. 사료용 아미노산 중심의 핵심소재 영업이익은 1085억원으로 전년 동기(798억원) 대비 36%(287억원) 증가했다.
투자가 집중되는 시기인 만큼 재무 관리는 과제로 꼽힌다. 3분기 말 순차입금은 6조 7253억원으로 지난해 말(6조 2815억원)보다 7.1%(4438억원) 늘었다. 순차입금비율은 75%에서 84%까지 9%p 올랐다.
이와 관련 CJ제일제당 관계자는 <IB토마토>에 "순차입금은 계절성 효과(셀렉타)로 인한 일시적 비용 상승으로, 올해 말에는 전년 수준으로 내려갈 것으로 보고 있다"며 "미래 혁신의 일환으로 성장성과 수익성이 낮은 한계사업은 정리 기조 하에 다양한 방안을 검토할 계획"이라고 말했다.
원가 혁신 역시 병행한다. 식품 부문은 고유가에 따른 물류비 부담으로 매출총이익 개선분이 영업이익으로 이어지지 못했다. 회사는 지난 11일 산업통상부 AI 팩토리 지원사업에 참여해 피지컬 AI 기반 자율제조 기술을 개발한다고 밝혔다. 생산성과 원가 경쟁력을 높이겠다는 계획으로 풀이된다.
해외 현지 생산 확대는 중장기적으로 물류비 부담을 덜어줄 카드로 꼽힌다. 사우스다코타 신공장은 수폴스 일대 약 57만 5000㎡ 부지에 만두·에그롤 생산라인과 물류센터 등을 갖출 예정이다. 미국 내 소비지 인근에서 직접 생산하면 운송 거리를 줄여 원가 부담을 낮출 수 있다.
CJ제일제당 관계자는 <IB토마토>에 "사우스다코타 신공장은 북미 최대 규모의 아시안 식품 제조시설로, 미국 중부 생산거점 역할을 할 예정"이라며 "완공되면 향상된 생산역량을 바탕으로 미국 시장에서 빠르게 늘고 있는 K푸드 수요에 적기에 대응하고, 비비고의 미국 B2C 만두시장 1위 지위를 더욱 공고히 하는 등 핵심 국가인 미국에서의 시장 지위를 더욱 강화할 계획"이라고 말했다.
이보현 기자 bobo@etomato.com