NICE, 카뱅·케이뱅크 AA+·토스 AA…정부 지원 각 1노치 반영케이뱅크와 상반기 순익 차 12억…토스 대손상각비는 두 배토스뱅크, 지난달 주담대 출시…여신 포트폴리오 다변화 과제
[IB토마토 황양택 기자] 인터넷전문은행 3사에 대한 기업 신용등급 평가가 완료된 가운데 토스뱅크만 등급 수준이 한 단계 낮은 것으로 나타난다.
케이뱅크(279570)와 토스뱅크 모두 카카오뱅크보다 외형과 주요 재무지표가 밀리지만, 케이뱅크는 최대주주의 높은 신용등급과 지원 가능성이 긍정적으로 반영되면서 어깨를 나란히 했다. 반면 토스뱅크는 최대주주 효과가 없고, 여신 포트폴리오도 미흡하다는 점이 부정적으로 작용하고 있다.
(사진=케이뱅크, 토스뱅크, 카카오뱅크 각 사)
케이뱅크와 외형·수익성 비슷하지만…최대주주 지원 가능성 엇갈려
10일 NICE신용평가에 따르면 케이뱅크와 토스뱅크는 장기신용등급으로 각각 AA+(S), AA(S) 등급을 신규로 부여받았다. 나머지 한 곳인 카카오뱅크는 AA+(S) 등급을 유지하고 있으며 지난 2022년 6월에 처음으로 신용등급 평가를 받았다. 인터넷전문은행 3사 중에서 토스뱅크 홀로 1노치(Notch) 낮은 셈이다.
케이뱅크와 토스뱅크 모두 가계 신용대출 중심의 높은 성장세, 지방은행 중위권 수준의 외형이 긍정적으로 평가됐다. 케이뱅크는 올 상반기 기준 가계여신이 16조 4840억원이며 총여신은 19조 7860억원이다. 토스뱅크는 가계여신 14조 3000억원, 총여신 15조 6370억원이다. 두 은행의 외형은 규모가 비슷하다.
이익창출력도 양호하게 유지하고 있다. 케이뱅크는 지난해 당기순이익이 1130억원이며 총자산순이익률(ROA)은 0.4%다. 중단기적으로 연간 1000억원 이상의 순이익을 거두며 ROA 0.5% 내외를 유지할 것으로 평가된다.
토스뱅크는 지난 2024년 흑자 전환 이후 ROA가 점진적 개선세를 나타냈다. 2024년 0.2%(당기순이익 460억원)에 이어 2025년 0.3%(970억원), 올 상반기 0.4%(590억원) 순으로 상승했다.
자산건전성 지표도 우수하게 나온다. 케이뱅크는 올 상반기 기준 고정이하여신비율이 0.6%이며 이에 대한 충당금 적립률(커버리지비율)은 261.3%다. 토스뱅크는 각각 0.9%, 315.6%다.
두 은행 모두 정부의 지원 가능성이 반영되면서 자체신용도 대비 1노치 상향 조정이 이뤄졌다. 인터넷전문은행으로서 금융혁신, 중·저신용자 대출 확대의 사회적 필요성 등이 감안됐다.
반면 최대주주 지원 가능성과 영향력은 서로 평가가 엇갈렸다. 케이뱅크는 최대주주가 비씨카드(지분율 31.2%)이며
KT(030200) 계열 집단에 속한다. 특히 KT는 신용등급이 AAA(S)로 케이뱅크보다 훨씬 높기 때문에 지원 가능성이 반영된다. 또한 비씨카드의 유상증자나 지분율 확대는 케이뱅크 자본적정성 제고 요인이다.
토스뱅크는 최대주주가 비바리퍼블리카(지분율 28.3%)다. 비바리퍼블리카는 지난해 10월 장기신용등급을 A(S)로 신규 부여받은 바 있으며, 그대로 유지 중이다. 등급 수준이 토스뱅크보다 오히려 낮다.
NICE신용평가 관계자는 <IB토마토>에 "두 은행 신용등급 차이에는 실적 등 여러 가지 원인이 있다"라면서도 "케이뱅크 같은 경우 KT 신용도가 우수하다 보니까 지원 가능성이 반영되면서 토스뱅크와 차이가 발생했다"라고 설명했다.
카카오뱅크는 총자산(올 상반기 48조 2160억원)이나 순이익(지난해 4803억원) 등이 다른 두 은행보다 훨씬 크다. 신용등급에서도 격차가 발생할 수밖에 없다. 케이뱅크도 본래 이보다 낮은 수준에 해당하나 최대주주 효과 덕분에 카카오뱅크를 따라갔다.
10월 첫 주택담보대출…여신 다변화 과제
토스뱅크는 다른 인터넷전문은행 대비 여신 포트폴리오가 열위하다는 점도 중요하게 작용하고 있다. 케이뱅크의 경우 가계여신 구성이 ▲신용대출 37.1% ▲주택담보대출 32.2% ▲전월세보증대출 10.5% ▲기타대출 3.6% 등으로 다각화돼 있다. 특히 담보대출 비중이 높다는 점은 건전성 측면에서 포트폴리오 안정성을 높이는 요인이다.
반면 토스뱅크는 가계여신 구성이 ▲신용대출 52.0% ▲전월세보증대출 28.8% ▲기타대출 10.6% 등이다. 담보대출 부문이 없다. 지난 10월에서야 처음으로 주택담보대출 상품을 선보였다.
토스뱅크 관계자는 <IB토마토>에 "고객한테 온전한 대출서비스를 하기 위해 신용대출상품, 보증서대출상품에 이어 담보상품도 필요하다"라면서 "담보상품은 지난달부터 하게 돼서 큰 계획을 얘기할 단계는 아니다"라고 설명했다. 이어 "여신 포트폴리오도 각각의 비율에 맞춰 운용의 묘를 살려갈 것"이라고 덧붙였다.
신용등급 상향 조정 검토 요인에는 이익창출의 안정성 강화와 함께 여신 포트폴리오 다변화를 통한 사업기반, 시장 지위 제고가 명시돼 있다. 토스뱅크는 신용대출이나 전월세보증대출 규모는 케이뱅크보다 오히려 크다. 주택담보대출을 케이뱅크 비중 수준으로 키우려면 영업자산 5조원~6조원이 요구된다.
NICE신용평가 관계자는 <IB토마토>에 "케이뱅크가 업력이 긴 가운데 자산 포트폴리오 측면에서 주택담보대출 취급을 해왔기 때문에 건전성 평가가 더 높다"라면서 "토스는 업력이 짧지만 빠르게 이익 등이 성장하고 있어서 이러한 부분을 계속 지켜보고 있다"라고 말했다.
황양택 기자 hyt@etomato.com