[IB토마토 도시은 기자]
SK증권(001510)이 휴림그룹 계열사의 유상증자 발행 주관을 잇달아 맡았으나, 발행 철회와 납입 지연이 잇따르며 수수료 수익 확보에 비상이 걸렸다. 출자 관계로 얽힌
휴림에이텍(078590)과
엣지파운드리(105550)의 자금조달에서 기대했던 기본 인수 보수는 약 15억원이었다. 그러나 휴림에이텍의 증자 철회로 약 6억원의 기본 수수료를 확보하지 못한 데다, 엣지파운드리 역시 납입기일이 연말로 밀리면서 최종 발행가와 청약 결과에 따른 보수 감소 가능성이 남아 있다.
(사진=SK증권)
9일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 SK증권은 휴림에이텍의 294억 9000만원 규모 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자와 엣지파운드리의 507억 6500만원 규모 일반공모 유상증자를 각각 수임해 진행했다. 예정 발행금액에 각 계약상 수수료율을 적용한 인수·주선 예정 보수는 휴림에이텍 5억 9000만원, 엣지파운드리 9억원으로 총 15억원 수준이다.
두 회사는 출자 관계로 연결돼 있다. 휴림에이텍이 주요 출자자로 참여한 라임트리사모투자합자회사가 에이아이코어비즈 지분 100%를 갖고 있으며, 에이아이코어비즈가 엣지파운드리의 최대주주인 구조다. SK증권은 이처럼 출자 관계로 이어진 기업들의 자금조달을 연달아 맡으며 수수료 수익 기회를 확보했으나, 실제 보수를 수령하기까지 잇따라 제동이 걸린 셈이다.
휴림 증자 철회에 약 6억 보수 무산…발생 비용 청구 가능
휴림에이텍은 지난 5일 유상증자 철회를 결정했다. 올해 3월 증자를 결의하고 4월7일 증권신고서를 제출한 뒤 네 차례 정정신고서를 냈지만, 이달 3일 금융감독원으로부터 추가 정정 요구를 받았다. 심사가 장기화하면서 자금조달 시기와 사용계획의 불확실성이 커졌고, 주관사인 SK증권과 협의 끝에 공모 증자 계획을 철회했다.
이에 따라 SK증권은 당초 예정했던 기본 인수수수료를 확보하지 못하게 됐다. 당초 인수계약은 SK증권의 주금 납입의무 발생을 전제로 최종 납입총액의 2.0%를 납입기일 이후 3영업일 이내에 지급하도록 정했다. 예정대로 증자가 마무리됐다면 5억 9000만원의 수수료를 받을 수 있었으나, 청약 절차에 들어가기 전에 거래가 중단되면서 기본 보수 지급 요건을 충족하지 못했다.
다만 이미 투입한 비용을 정산할 수 있는 조항은 있다. 인수계약서에 따르면 계약에서 정한 사유로 계약이 해제·해지되면 SK증권이 그때까지 지급했거나 발생한 합리적인 비용을 증빙과 함께 청구하도록 했다. 휴림에이텍은 청구서를 받은 날부터 7일 이내에 해당 금액을 지급하는 조건이다. 투자설명서 인쇄·발송비와 신문공고비 등 발행 관련 비용도 발행사가 부담하도록 별도로 정했다. 아울러 이번 거래 무산으로 실권주 발생 시 부담해야 했던 인수자금과 주가 변동 위험도 해소됐다.
엣지파운드리 보수도 연말로…확정 발행가·청약 결과 변수
휴림에이텍의 증자 무산에 이어 엣지파운드리 거래에서도 보수 수령 시점과 규모에 변수가 생겼다. 엣지파운드리는 지난 3일 정정공시를 통해 주금 납입일을 11월12일에서 12월24일로 변경했다. 지난 5월 증자를 결의한 후 자금 납입이 연말까지 지연되면서 SK증권의 수수료 수령 시점도 함께 늦춰졌다.
모집매출주선계약상 주선수수료는 최종 납입금액의 1.8%로, 주금 납입일로부터 3영업일 이내에 지급하는 조건이다. 인쇄비 등 제반 경비는 모집 완료 여부와 관계없이 발행사가 부담하지만, SK증권이 받는 최종 주선 보수는 실제 청약 및 납입 실적에 따라 결정된다.
특히 이번 엣지파운드리 거래는 SK증권이 미청약 물량을 인수하지 않는 모집주선 방식이다. 청약이 이뤄진 수량만큼 신주를 발행하고 남은 물량은 미발행 처리한다. 따라서 청약률이 저조할 경우 발행사의 조달금액 감소와 함께 SK증권의 주선수수료도 비례해 줄어드는 구조다.
공시된 예정 보수 9억 1000만원은 예정 발행가와 모집 물량을 기준으로 507억 7000만원이 전액 조달됐을 때의 수치다. 조달액이 100억원 줄어들 때마다 SK증권의 수수료는 1억 8000만원 감소한다. 주가 하락으로 확정 발행가가 낮아져도 수수료가 줄어들 수 있다.
현재 예정 발행가는 주당 4615원이지만 확정 발행가는 청약 직전 주가를 반영해 결정된다. 만약 발행가가 액면가인 2500원으로 정해지고 예정 물량 1100만주가 모두 납입된다고 가정하면 총 조달액은 275억원, SK증권의 수수료는 약 5억원이다. 당초 예정 보수보다 4억 2000만원 감소하는 계산이다. 여기에 시장가격이 발행가격을 밑돌아 청약 유인이 떨어지고 미청약 물량까지 발생하면 수수료 감소 폭은 더욱 커질 수 있다.
SK증권 관계자는 <IB토마토>에 "엣지파운드리 유상증자는 투자자 보호를 위해 사업계획과 자금 사용처, 추정 재무 근거 등을 보완·검증하는 과정에서 일정이 연기됐다"며 "공시의 완결성이 확보되는 대로 청약 등 후속 절차를 차질 없이 진행할 계획"이라고 말했다.
이어 "휴림에이텍의 경우 수임 당시 실사를 통해 재무상황과 조달 가능성을 다각도로 검토했으나, 심사 장기화와 시장 여건 변화에 따른 불확실성을 고려해 발행사와 협의 후 철회를 결정했다"며 "현재 사모 전환사채(CB)·신주인수권부사채(BW) 발행, 제3자배정 증자, 금융권 차입 등 대체 자금조달 방안을 협의 중"이라고 덧붙였다.
도시은 기자 eqw5817406@etomato.com